世界经济

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张群，邱斌，孙少勤

2023, 46(6): 3-30.

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本文通过对接RCEP各成员的服务贸易自由化承诺细则与服务贸易限制指数评估框架，以及加权平均各成员的货物贸易关税减免率，量化了成员间的服务与货物贸易自由化程度，并以此在一个包含投入—产出关联的多国多行业一般均衡模型中，采用结构模型方法估计了RCEP带来的贸易与福利效应。研究结果表明，当同时考虑货物与服务贸易自由化时，RCEP的生效将提高所有成员的实际工资水平以及大部分成员的福利效应水平，生效首年中国的实际工资和福利效应分别上升0.63%和0.02%。此外，中国的贸易结构更趋服务化，价格指数与生产成本相对下降。服务贸易自由化将整体带来实际工资与福利效应的更大增进，成员间贸易关联的再度加强以及中国价格指数与生产成本的进一步下降。本研究结果从投入—产出关联的角度多方面验证了服务贸易自由化带来的贸易与福利效应。

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出口退税政策不确定性：测度及其对中国出口增长的影响

张彦哲，许和连，邵小快

2023, 46(6): 31-58.

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本文基于2004-2015年中国出口退税率文库数据，使用出口退税率非预期波动测度中国出口退税政策不确定性，发现该指标在不同产品、时间段以及产业间呈明显差异；随后，结合同期海关数据库数据，从理论和经验两方面研究出口退税政策不确定性对中国出口增长的影响。研究结果显示：不确定性降低了出口企业的预期利润及其最优产量，显著降低了适用出口退税办法的一般贸易出口增长率，但对加工贸易没有影响。将出口总额分解后发现，一般贸易出口关系数量和平均销量增长率随不确定性提高而下降，平均价格增长率则略微提升，且这些影响仅体现在新进入的出口关系上。本文研究结果表明，当出口退税政策不确定性较高时，一般贸易企业会更谨慎地选择是否进入出口市场并倾向于采取“少量高价”的竞争策略。

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公共部门人员地区分布、劳动力配置与社会福利改善

牛婧，孙思洋，魏修建

2023, 46(6): 59-84.

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公共部门岗位在地区间的有效配置关系到公共服务资源的合理分配以及社会福利水平的改善。本文构建包含公共部门和劳动力流动的空间一般均衡模型，并利用地市层面数据进行参数校准和估计，量化评估公共部门人员的地区分布对劳动力配置和社会福利的影响。研究发现，2005-2018 年中国公共部门人员配备越发偏向人口规模较小的地区，造成了社会福利损失。政策模拟结果表明，“一刀切”式地削减公共部门规模效果有限，人员编制在地区间差异化增减的“再配置”政策对福利改善更加重要。最优的“再配置”政策需要分类施策，将更多的公共部门人员配备到人口规模较大、不可贸易部门比重较高的地区，促进劳动力在地区和部门之间的有效配置。

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刚兑信仰分化：隐性担保预期与城投债定价

曹婧

2023, 46(6): 85-107.

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本文综合考虑隐性担保意愿和担保能力，利用2019-2021年债券发行和交易季度数据，借助地方政府债务恳谈会向市场传递的救助预期构建双重差分模型，检验隐性担保对城投债一二级市场信用利差的影响及其作用机制。研究发现，债务恳谈会召开后城投债一二级市场短期内出现信用利差倒挂和刚性兑付信仰分化，其所传递的救助意愿在一级市场表现为隐性担保（即城投债发行信用利差收窄），而在二级市场表现为隐性担忧（即城投债交易信用利差扩大），上述效应在融资平台行政级别、区域信用环境等方面呈现异质性。机制分析表明，隐性担保意愿通过提高地方政府承销议价能力作用于城投债发行定价，其对城投债交易信用利差的影响依赖于地方政府财政金融资源调动能力。本文建议，应避免通过债务恳谈会等政银企交流平台过度释放兜底信号并引发市场预期分歧，逐步弱化隐性担保、有序打破刚兑信仰，完善城投债市场化定价机制。

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股市波动对民间借贷的风险溢出效应：来自法院文书的证据

陈珉昊，汪建雄，高昊宇

2023, 46(6): 108-131.

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民间借贷长期脱离系统性金融监管，是中国金融体系的重要风险源。本文利用约270 万份法院判决文书构建民间借贷风险指标，检验了股票市场波动对民间借贷信用风险的溢出效应。研究发现：股票市场收益显著影响了民间借贷的违约风险，投资者“认知偏误”和“风险偏好”是其中主要的影响机制；在股票市场收益率上升时期，更关注股票市场的城市出现更多高风险民间借贷融资活动；正规金融的可得性能显著缓解股票市场对民间借贷违约风险的影响。本文立足信用风险为民间借贷增加了新研究视角，为金融风险的跨市场溢出提供了新的实证证据，进而为高效防范化解系统性金融风险提供了新的决策参考。

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中国的低碳交通建设：整合性治理框架下的减碳实践

姚洪江，王昆仑

2023, 46(6): 132-157.

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交通部门的低碳化改造是降低碳排放、实现“双碳”目标的重要方面。本文关注了一项综合考虑了需求侧与供给侧因素的整合性交通治理政策——低碳交通运输体系建设，利用该政策试点这一准实验，探究了低碳交通运输体系建设与碳排放的因果关系。经验分析结果显示，低碳交通建设使得碳排放下降1.9%，相当于每年减少大约36.7万吨标准煤。机制分析表明，减排的路径包括交通能源结构的清洁化以及公共交通对私人出行的替代作用；同时，低碳交通方式的供给以及综合考虑不同交通模式的衔接关系有助于充分发挥交通部门的减排潜力。本文建议，低碳交通政策应考虑供需因素协同，基于全局视角设计与落实政策。

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清洁发展机制的“降碳”与“增长”协同效果评估

万攀兵，杨冕，王怡怡

2023, 46(6): 158-182.

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本文基于2001-2015 年中国1246 个县的面板数据，综合评估了清洁发展机制（CDM）在“降碳”与“增长”方面的协同效果。研究发现：CDM 项目的引入促进了当地经济发展；与此同时，其虽未降低区域整体碳排放水平，但显著抑制了当地高污染企业的碳排放，且对降低地区整体碳排放增速具有积极效果。机制分析显示，CDM 项目的降碳效果取决于规模效应和替代效应的综合作用。一方面，规模效应在贫困县的 CDM 项目中相对占优。相对于非贫困县而言，CDM 项目显著增加了贫困县的碳排放，同时促进了当地经济发展。另一方面，替代效应在污染县的CDM 项目中相对占优。相对于非污染县而言，CDM 项目显著抑制了污染县的碳排放，但也制约了当地经济发展。上述发现对中国市场型减排工具的优化设计具有重要的政策启示意义。

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房价控制与工业污染：来自房地产市场乱象治理的证据

文强，方颖

2023, 46(6): 183-209.

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基于2018年7-12月实施“治理房地产市场乱象专项行动”政策的准实验，本文使用双重差分方法考察控制房价政策对地区环境污染的影响作用。回归分析结果显示，政策实施显著降低了试点城市的房价水平、提高了试点地区的工业污染程度。进一步分析发现，为了应对房价控制可能形成的对土地财政的负向冲击，地方政府放松环境监管以发展工业，最终导致工业污染加剧。然而，促进地区创新可以降低地方政府牺牲环保目标的经济动机，加强环境规制可以强化地方政府保护环境的动机，二者都有助于治理遏制房价上涨可能产生的未预期污染效应。

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网络外部性与基于购买行为的价格歧视：“杀熟”的经济学分析

赵传羽，丁预立，刘中全

2023, 46(6): 210-236.

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在数字经济时代，网络外部性在消费者购买决策中的作用不断强化，企业基于购买行为的价格歧视（BBPD）也更容易实现，两者结合催生了“杀熟”现象。本文分析当消费者具有网络外部性时寡头竞争企业采取BBPD时的定价策略，讨论了无价格歧视、无承诺BBPD及有承诺BBPD三种情况下的定价行为，并运用实验室实验检验了理论。本文理论分析及实验结果均表明：首先，存在网络外部性的情况下，企业的BBPD表现为“杀熟”定价，即对老顾客收取更高价格；其次，BBPD策略将加剧企业间价格竞争，且有承诺BBPD时企业间竞争比无承诺BBPD时更激烈；第三，网络外部性增加将加剧竞争，不仅导致企业定价下降，也会导致新老顾客的价格差缩小，缓和“杀熟”现象。

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